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李扬:金融要回归资源配置的本原


   中国社会科学院副院长李扬11月22日在上海召开的“2013中国新兴金融发展论坛”中表示,过去三十多年我国金融改革的目标和任务都集中在建立现代化的金融体系,而此次三中全会着力从提高金融在资源配置角度,提出进一步深化改革的方向及重点领域和重点环节,让金融回归资源配置本原,这与三中全会强调市场作为资源配置的机制是完全一致的。

  李扬说,过去三十多年我国一直在讲金融体系建设,这对于我国金融体系从无到有,从简单走上现代来说也很正常。不过很长时间以来,我们对金融本原意义强调不够。近年来金融改革虽然涉及宏观调控、金融稳定、加强监管、金融社会责任等内容,但金融本身迷失了。此次危机则是金融本身迷失最集中的体现,金融完全脱离了实体经济,在自娱自乐。

  “经历了三十余年的改革,市场已经初具雏形,但是引导市场得以有效配置资源的基准价格,包括利率、汇率和收益率曲线尚未市场化。中国虽然从资金短缺国家转变为了资金富余国家,但是缺乏长期资金,尤其是在股权资金供给方面,这构成了中国金融体系的严重缺陷。”李扬说。

  李扬还指出,中国还缺乏能够有效、全方位的为社会所有阶层和群体,特别是弱势群体服务的金融体系,资本项目依然管制。在监管上,虽然监管框架已经形成,但是每个监管部门都有现代化的问题以及相互协调问题,监管的有效性、针对性、稳健性均有待改善等等。

  李扬认为,利率市场化的改革重点包括提高金融机构自主定价能力,做好贷款基础利率报价工作,为信贷产品定价提供参考;逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围;打破市场分割,形成统一市场,完善市场利率体系,理顺利率传导机制,拆除各个市场间的人为障碍。他还特别提到,利率市场化还要改革央行利率决定机制,完善央行利率调控框架。

  在完善人民币汇率市场化形成机制方面,李扬认为,改革重点一是发展外汇市场、丰富外汇产品;二是有序扩大人民币汇率浮动区间,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币在合理均衡水平上基本稳定。此外,央行要减少常态式外汇市场干预,建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度。

  李扬认为,未来的改革必须建立一种筹集长期资金和筹集股权基金的体制机制。在完善金融监管上,李扬表示,我国要逐渐接受国际上最优的规则,对银行业的流动性和杠杆率进行监管。同时,根据我国金融市场结构和特点,细化金融机构的分类标准,统一监管政策,减少监管套利,弥补监管真空。对于交叉性金融业务和金融控股公司,要有明确的监管规则和职责。

  此外,在金融监管上,还要不断提升监管协调工作规范化和制度化水平,重点加强货币政策与金融监管政策、交叉性金融产品和跨市场金融金融创新的协调,实现金融信息共享,减少监管的真空和重复,形成监管合力。

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