当前的国际经济形势，可以用"美强、欧弱、日改善、新兴经济体增长趋缓"来概括。美国第1季度经济增长1.8%，2季度略有加快，虽然增速低于预期，但一些关键的经济指标，如失业率、新房开工和旧房销售、消费者信心等持续复苏，实体经济呈现趋稳之势。于是，在经历了三轮量化宽松之后，退出QE政策的预期越来越明显，5月下旬美联储暗示可能削减债券购买规模，6月19日伯南克表示，如果未来经济数据符合预期，将在年内减少QE3的购买量，明年上半年继续削减直至年中完全停止。其关键指标是失业率，目前，美国的失业率已经从金融危机时9.7%的高点，回落到今年4、5月份的7.5%和7.6%，达到7%是有可能的。
相比之下，欧洲经济却是另一番景象。欧债危机的阴影未消，欧元区内部增长失衡，1季度经济增长环比萎缩0.2%，已经是连续4个季度下降。德国的情况比较好，希腊、西班牙、葡萄牙等边缘国家积重难返；法国、意大利等核心国家也受牵连，濒于再度衰退。意大利的工业生产从过去十年的最高水平已经下降了25%。特别是失业、尤其是年轻人的失业严重。据7月1日公布的最新数据，整个欧盟25岁以下的求职者中超过1/4处于失业状态，希腊这一比例高达59.2%，西班牙56.5%，这些年轻人都受过良好的教育，大学毕业，拥有学士和硕士学位。这种现象如果继续，将使欧洲的出生率下降、社会动荡加剧、政治极端主义泛滥。
在"安倍经济学"和无限量宽松政策的刺激下，上半年日本经济增长动力有所增强，但其可持续仍然存在问题。
受国际经济的影响，再加上内部经济调整，新兴经济体的增长趋缓，除中国还保持在7%以上外，巴西、印度、俄罗斯都不容乐观，特别是受美联储退出QE3预期的影响，国际资本的流向可能改变，这些国家面临着资本外流的巨大风险。
总之，世界经济面临新旧交织和新旧交替的挑战和风险，前景并不明朗，因而IMF等国际机构，都调低了对今明两年经济增长的预测。
中国经济正处在从高速增长向中低速增长的转型换档之中，下行的压力明显。6月份制造业采购经理指数PMI为50.1%，接近枯荣线，比上月回落0.7个百分点，为四个月来最低水平。一方面说明经济仍处在企稳的过程之中，另一方面表明制造业面临疲软。如果再看看工业生产价格下降的扩大之势，下半年的经济仍处在下行通道之中。据此，我们对第3季度和今年的经济做如下预测。
注：1.GDP和工业增加值增长速度按可比价格计算，其余指标按现价计算；
2.固定资产投资指全社会固定资产投资；
3.工业增加值为国有企业和产品销售收入在500万元以上的非国有企业的增加值。
张曙光系经济学家、张弛系中国政法大学商学院教师
