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沈明高:明年中国政府存在投资冲动

  花旗银行大中华区首席经济学家沈明高近期谈到中国经济政策时表示,明年投资增长可能快于预期。

  沈明高表示,虽然希望明年不要出现大规模的刺激,但是存在着一种可能性,明年投资的增长可能要比预期的快。一方面,2013年是“十二五”规划的第三年,历史上来看,每个五年规划的第三年,都是项目规划最多、投资最快的一年。另一方面,明年是政府换届全面完成的一年,地方政府、中央政府都存在投资冲动。

  他强调,短期上,大规模刺激对增长有帮助,但时间一长,刺激空间减小,会影响投资者的信心。一旦投资者认为到某个时点再无可刺激的空间,他们对整个经济政策的信心就会大幅度下降,带来经济的波动。

  沈明高指出,现在比较关注明年经济增速目标的设定,如果设在一个较高水平,如希望增长到8%或者以上,就需要刺激政策。如果在7%-8%之间,不需要大规模的刺激。

  “未来3-5年来看,各个机构,包括我们花旗自己的分析,潜在的增长速度应该在7%-8%之间。”

  对于未来经济增长引擎,沈明高认为,城市化将发挥重要作用,不仅拉动消费,同时实现消费、投资的平衡,提高投资质量。出口作为一个增长引擎的时代已经过去,会发挥一个常规作用,未来3-5年,出口很可能维持个位数的增长。

  央行行长周小川上月在2012财新峰会上系统阐释新世纪以来中国的货币政策时,总结了十大特点,第一条便是中国现阶段存在“过热冲动”。他解释,中国处于向市场经济转轨的过程中,“软约束”的现象依然存在,尤其是各地方举债、上项目的动力都很强,都希望“银根”松一些,容易造成经济易热不易冷、潜在通胀压力较大等问题。

  

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