眼下市场动荡，特别是不确定性激增，动摇了全球对经济的信心，并使许多人认定政策方面已经无计可施了。这种想法是错误的，并可能导致坐以待毙的恶果。
2008年末危机爆发后，全球的政策制定者聚集在一起，为着共同的目标采取行动。他们通过为经济增长提供支持、抗击金融大动脉的僵化、放弃保护主义以及向国际货币基金组织(IMF)提供资金等努力，使我们免于经历第二次大萧条(Great Depression)。现在到了重燃斗志的时刻，不仅仅是为了避免双底衰退的风险，还为了把全球推上稳健、可持续和平衡的增长轨道。
今天的情况与2008年不同。那时，不确定性来自金融机构的不良状况。现在，它来自对主权政府财政健康状况、以及牵连银行的棘手反馈回路的担忧。那时的解决方案是实行前所未有的宽松货币政策、为金融部门提供直接支持和一次性的财政刺激政策。现在，货币政策受到更大的限制，银行业问题再次需要得到解决，而上次危机留下了大量公共债务——在发达国家，债务与国内生产总值(GDP)之比较危机之前平均高出30个百分点。
因此，没有什么简单的解决之道。但这并不意味着无计可施了。对发达国家而言，毫无疑问需要通过可信的财政整顿计划恢复财政的可持续性。同时，我们知道，刹车踩得过急会危害复苏的进程，并导致就业前景恶化。因此财政调整必须把握好不快不慢的尺度。
进行“金发姑娘”(Goldilocks)式不急不缓的财政调整关键在于把握时机。既需要关注中期内的整顿措施，又需要在短期内为经济增长和就业提供支持。这听上去可能有些自相矛盾，但这两方面是相辅相成的。有关未来财政整顿的决策——解决那些可实现财政持续改善的问题——会在短期为刺激经济增长和就业带来政策空间。
同样的，短期内对经济增长的支持，对于任何财政整顿协议的可信度都是至关重要的。毕竟，谁会相信，在长期经济停滞、失业率高居不下及社会不满情绪持续发酵的情况下，削减赤字的承诺能够得到履行呢？
市场会接受这种方案么？一些国家似乎希望推行急剧的财政调整。而且一些政策制定者已经得出结论：这就是解决之道。但对许多国家来说，只关注短期是错误的。我们应该记住，市场可能具有两面性：虽然，如我们上周看到的，市场厌恶高额公共负债，可能会为大刀阔斧的财政整顿计划欢呼，但它更讨厌低水平的经济增长、或负增长。
当然，不同国家的短期政策空间大小不同。高负债国家在市场压力下几乎没什么回旋余地，必须继续整顿财政。但其它国家存在一定的余地，可以放慢财政整顿的脚步，并辅之以刺激增长的政策。
债务削减战略必须以具体而实际的承诺为基础——不能只是空谈——但其对经济的影响可以得到延缓。政策措施可以将重点放在近期压力会逐渐增大、但对当前的需求没有多大影响的领域——比如进行福利改革或重构税收体系。同时，短期措施必须能够为经济增长提供支撑，但在改善财政可持续性方面是经济的，这包括鼓励创造就业、推进计划好的基础设施项目、放松住房市场调整等方面的政策。
仅靠削减支出无法达成目标，还必须增加收入，首选措施必须是对需求影响最小的措施。当然，除了把握好财政整顿的度以外，还有更多事情要做，包括采取正确的货币政策——发达国家应该继续保持低利率，核心国家的中央银行应该做好准备，在必要的时候再次试水它们以前不熟悉的领域。金融部门的修复仍然至关重要：对好银行进行资本重组和结构重组，关闭不好的银行，并解决为金融市场蒙羞的透明度缺失问题。最后，结构性改革还需要一段时间才能产生效果，但刺激生产率、促进经济增长和增加就业的措施应该从现在就开始实行。
所有这些我们都能够做到么？认为当前全球形势已经使我们在政策方面无计可施的观点是错误的。与2009年一样，我们已经来到一个关键时刻，此刻，所有国家尽其所能、共同行动，将比少数国家单独行动产生大得多的能量。眼下的首要任务非常明显：应实行可信的中期财政整顿政策，同时积极发掘一切可能有效刺激短期经济增长的措施。
如果全球复苏步履蹒跚，影响将是广泛的。如果政策制定者能够针对这些首要任务，大胆行动、共同行动、立刻行动，信心是可以得到恢复的，经济复苏也将能够持续。
本文作者系国际货币基金组织(IMF)总裁。
译者/方舟
