12月23日，中国财政部宣布将于2020年下调进口关税，此举被看作“中国向贸易伙伴赠送的圣诞礼物”，受此消息提振美国三大股指均创历史新高，纳斯达克综合指数更是在周四(12月26日)突破9000点大关。此外，中国政府为保持2020年经济增长推出一系列政策，也是推动上周市场乐观情绪的又一个积极因素。
虽然市场对中美贸易战的不确定性及中国经济形势存在担忧，但仍看好中国政府稳增长的能力。另有分析人士认为，中美贸易战的本质是科技之争。也有分析人士指出，中美之间这场冲突的关键因素是价值观，这比贸易甚至比科技都要严重，并将决定全球经济秩序的架构和治理。
中国全面下调关税的双重动力
《巴伦》在12月23日的“中国将在2020年下调关税，贸易协议并不是唯一的原因”这篇文章中写道，自2018年中美贸易摩擦爆发以来，中国已经提高了包括大豆在内的部分美国商品的关税，但中国一直在削减对其他国家各种产品的关税，以激励国内消费。中国经济增速达到了三十年以来的低谷。由于国内需求疲软，2019年前11个月的进口同比下降了4.5%。
中国财政部于12月23日表示，北京将从1月1日起，降低859种产品的进口关税，使其低于目前最惠国税率。最惠国汇率是一个国家向其贸易伙伴提供的最低关税。相比23个与中国签订了自由贸易协定的国家和地区，包括澳大利亚、韩国、冰岛、新西兰和巴基斯坦，以及那些已经签署了一带一路基础设施倡议的国家和地区，对美国的新税率甚至将更低。根据声明，一些信息技术产品和服务的关税将在2020年7月1日进一步降低。
此举不仅将有助于中国开放经济、提振国内消费，还将为中国从美国进口更多商品铺平道路。增加进口也是“第一阶段”贸易协议的关键部分。尽管中美贸易协定的官方细节尚未披露，但美国贸易代表罗伯特·莱特希泽(RobertLighthizer)表示，中国承诺在未来两年中，进口价值2000亿美元的美国产品，其中包括每年进口价值400亿美元的农产品。
《巴伦》在12月27日的“中国大幅削减关税，星巴克竞争升温，还有其他你可能错过的中国新闻”这篇文章中进一步补充道：“中国降低进口关税的动力可能是双重的。”目前，中国经济增长处于30年来最慢的时期，此举可能刺激疲弱的国内需求。这些削减也将允许中国在不违反全球贸易限制(禁止歧视性贸易)的情况下，逐步降低美国进口产品的关税。
中美双方尚未透露签署“第一阶段”协议的具体细节，但“市场预测，中美领导人将在1月21日至1月24日举行的瑞士达沃斯举行的世界经济论坛(World Economic Forum)上会面。他们甚至可能签署一项贸易协定。”《巴伦》在12月26日的“一些交易者押注股市将很快暴跌，以下是你需要知道的”这篇文章中，引用了萨斯奎哈纳金融集团(Susquehanna Financial Group)的艾莉森•爱德华兹(Alison Edwards)的观点表示，贸易摩擦的双方也可能很快会再次重燃战火，从而导致恐慌指数VIX飙升。
中国出台经济政策稳增长
虽然市场对中美贸易战的不确定性及中国经济形势存在担忧，但市场仍看好中国政府稳增长的能力。《巴伦》在12月24日的“道琼斯工业平均指数下降36点，这比2018年圣诞节的噩梦好得多”这篇文章中写道，展望2020年，投资者对许多事情仍持谨慎乐观态度，包括签署初步的中美贸易协议，脱欧的顺利进展，以及美墨加(美国-墨西哥-加拿大)协议。另一个积极因素是中国政府在年底推出一系列政策，以保持中国经济在2020年的增长。
中国国务院12月24日表示，鉴于就业市场日益困难，中国将加大对就业方面的财政支持力度，尤其是私营企业和小型企业。国务院在一份声明中说：“目前，中国的就业形势总体稳定，但国内外的风险和挑战不断增加，稳定就业的压力也越来越大。”李克强总理在12月23日的讲话中还暗示，政府将继续下调银行存款准备金率，释放资金让银行向私营企业放贷。
贸易战的本质是科技之争和价值观冲突
12月27日，以色列战略家Haim Israel在接受《巴伦》专访时表示，如今的贸易战与关税无关，这实际上是关于科技优势的竞争，认识到知识产权是一种需要保护的资产。我们可以看到中国的标准协议和美国的标准协议。俄罗斯并没有表示要拥有自己的互联网标准，但希望互联网拥有更多的主权——对互联网内容有更多的控制。美国和中国正就5G标准协议展开讨论。在这场科技优势的竞争中，FAANGs是美国的领导者(Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet)，而BAT是中国的领导者。
“中国已经开始在世界各地建设基础设施，中国预见到了这一天的到来。”他补充道，新丝绸之路已经环绕63个国家——相当于占全球GDP的三分之一。他们修建了港口、铁路和管道。华为在波兰和捷克等国建设了大量电信基础设施。目前尚不清楚西方国家是否会跟随美国的脚步。如果你的电信基础设施是由华为建造的，你不可能在一夜之间将其关闭，然后说我们正在转向美国的5G标准协议。你必须要么拥有两个系统，或者开始投资你自己的基础设施。
12月26日，Epoch Investment Partners首席执行官兼联席首席投资官William W. Priest在《巴伦》发表的一篇署名文章“尽管达成了贸易协议，但美国和中国的冬天还是来了”中谈到，中美冲突的关键是价值观，比贸易甚至比科技都要严重，将决定全球经济秩序的架构和治理。
文章认为，随着贸易战的暂停，科技战争才刚刚开始。而美元也是个大问题。对美国来说，控制美元融资渠道是一个巨大的武器。尽管美元短期内不太可能加入战局，但在某个时点，紧张局势有可能进一步加剧。
