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终止服务3400位客户消息引发股价下挫 德银危机卷土重来?

时隔两个月,德意志银行又因为失去客户的新闻股价下跌,让人担心在美国司法部开出140亿美元天价罚单后,这家德国最大银行的危机又会升级。

据本周五《华尔街日报》报道,一份内部备忘录显示,作为业务裁减的一部分,德意志银行(德银)将终止为约3400位“活跃交易的”客户、比如对冲基金提供服务。此变动将“立即”产生影响。

报道援引上述备忘录称,此变动旨在取得“风险、营业收入和盈利能力”三者的平衡,将影响金融机构业务团队债务与股票销售、销售交易和股票挂钩结构产品的客户,其他业务部门可能继续为其中部分客户服务。

一位德银发言人此后确认了上述消息。纽交所交易的德银美股对此消息有明显反应,当天最低触及15.72美元/股,跌幅一度超过2.1%,目前跌幅仍接近2%。

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今年9月中旬,德银证实,就住房抵押贷款支持证券(RMBS)问题与美国司法部谈判,后者提出约140亿美元和解金,是德银法务拨备的两倍多,就此引爆了德银的新一轮危机。

此后媒体援引德银内部文件称,9月最后一周,约有十家德银提供主经纪商业务(PB)的对冲基金将部分衍生品持仓转交其他机构托管。知情者称,规模340亿美元的Millennium Partners、40亿美元的Rokos Capital Management和140亿美元的Capula Investment Management都属于这类德银客户。

消息传出后,9月24日当天纽交所交易的德银股价一度猛跌9.1%,跌破11.3美元/股,创盘中股价最低记录。

华尔街见闻此后根据德银2016年半年报数据推算,对冲基金所属的其他客户资金类别约有710亿欧元,仅占德银所有资金来源的不到7%,即便全部流失,德银也可以承受。

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而且如果对冲基金的撤资引发同业对德银的“挤兑”,由于欧洲央行紧急流动性援助体系ELA存在,德银未必会迅速陷入金融危机期间雷曼兄弟那样的困境。

然而,随着股价不断下挫,德银的腾挪空间会越来越小。对德银流动性越来越深重的担忧可能在“不经意间”压断市场脆弱的神经,推倒“挤兑”德银的第一张多米诺骨牌。

金融博客Zerohedge指出,现在的问题是,这3400位客户的质押品平仓会在市场引起怎样的连锁反应,会对德银的风险有什么连锁反应。其预计,德银的股价还会下跌,信用风险还会走高。

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