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邹至庄:如何用经济模型预测中国总产出

我曾用了一个简单的经济模型来预测中国的实际GDP。模型用线性趋势解释了GDP的自然对数。在这篇文章里,我将引入一系列方程来预测实际GDP。

使用计量模型预测有三个步骤。第一步是根据经济理论建立计量经济模型。通常模型由一组方程构成。第二步是根据相关经济数据使用计量方法估计方程参数。这一步包括统计估计和检验分析。第三步是根据估计的模型预测相关经济指标。

为了预测中国的实际GDP,我选择的模型包含以下方程:

(1)生产函数,把实际GDP的自然对数y解释为资本存量K和劳动力L的自然对数的线性函数。另外,加入时间t作为另一个解释变量,时间的系数反映全要素生产率的改变,也就是在投入的资本存量和劳动力不变时产出的增加。

(2)解释劳动力随时间改变的方程。我简单地假设劳动力按不变年增长率增长,这个增长率是根据近年来劳动力增长的数据估计出来的。

(3)为了预测资本存量K未来的增长,我们使用如下方程:

K(t) = 0.96 K(t-1) + I(t)

其中K(t) 是t期末的资本存量,I(t)是t期的总投资。在以上方程中,假定资本存量的折旧率是每年4%,这表示在上年末的资本存量K(t-1)中,96%会保留至今年。

(4)为了解释总投资I(t),我们简单的假定它是 与y(t-1)成固定的比例,比例由历史数据估计得出。

上述4个方程构成了一个模型。如果我们估计出了方程(1),这个模型就可以用来预测未来的实际GDP了。

我曾使用1952至1998年的中国年度数据估计方程(1)描述的产出,具体计算过程见我的《中国经济转型》(中文版,人民大学出版社,2005)第五章。为了进行本文中的预测,我使用更新至2011年的数据重新估计了以上生产函数,发现结果非常相似。

从2011年的实际值11.34开始,使用以上模型预测2012年至2016年的实际GDP的自然对数,结果分别为11.44, 11.54, 11.64, 11.74和 11.84。这表明未来5年的实际GDP按每年10%的增速增长。这个结果和上篇文章中根据时间的线性趋势预测实际GDP的自然对数得到的结果是一致的。

然而,由于已经讨论过的原因,我自己对未来10到15年里实际GDP增速的预测结果比单用模型预测的结果比较低,年增长率约为8%或略高。经济预测依赖于主观判断和数量分析两个方面。主观判断是必要的,因为计量模型可能会漏掉一些重要因素,而且模型建立还暗含着这样一个假定,即当前影响被解释变量的因素未来还是最重要的因素。而未来可能出现新的因素影响被解释变量。这些新因素未包括在计量模型中。

(本文仅代表作者本人观点,作者近期出版《邹至庄论中国经济》)

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