独立经济学家谢国忠表示，当前，金融机构的流动性需求，主要源自对房地产和地方政府债务的投机性杠杆融资，增加货币供给只会助长投机，而不会帮助实体经济。
在央行定向提供流动性后，货币市场开始趋稳，银行间市场利率继续回落。6月25日晚，央行发布信息称，近日已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持。当日，隔夜质押式回购利率回落至5.83%，今天（6月26日）上午，利率进一步落至5.60%。
本周一及周二，A股市场经历一轮大跌，较多分析人士将此视为货币市场利率飙升的连锁反应，同时，市场也以此对监管部门施加纾困压力，央行陷于两难境地。
谢国忠表示，中国正在经历一次“房地产+信贷”的泡沫。泡沫已很大，以致维持它需要两倍于实体经济需求量的货币供给。“一旦央行向短期压力妥协，会给经济体造成长期损害，”“央行必须容忍一定程度的短期利率上涨，这将迫使从理财产品期限错配中获利的金融机构去杠杆。”
他指出，中国的投机性泡沫已经挟持了实体经济及中央政府。当有人对泡沫破裂担忧时，经济崩溃的言论就会充斥舆论。但现实并非如此，投机性泡沫的破裂只会对百姓的生活造成有限影响。去杠杆会造成金融市场的损失，但无论是房地产还是信托产品，只会影响较小一部分人。股市下跌会影响更多人，但通常由流动性催生的市场骤变不会持续。
他还指出，“由于美联储可能在未来三年收紧货币政策，央行通过继续印钞提供流动性将会把汇率置于巨大贬值压力之下。”
他认为，短期的恐慌会随着时间推移慢慢平息，合理的解决方案应是减少投机性的理财产品，而不是央行注入流动性。
“1998年时（亚洲金融危机期间），中国拒绝印钞和让货币贬值，相反通过改革来应对危机。事实证明这催生了中国其后十年的繁荣。这同样适用于现在。”谢国忠提出。
全文请见7月1日财新《新世纪》周刊谢国忠专栏
