政府债务仍在安全区
在现行经济压力比较明显的情况下，地方融资平台和理清地方债，被人们寄予更多希望。
根据审计署公布的全国地方政府性债务审计结果显示，截至2010年底，全国地方政府性债务余额10.7万亿，其中，政府负有偿还责任的债务占62.62%；负有担保责任的债务占21.80%；可能承担一定救助责任的相关债务占15.58%。
“后两个部分占37.38%，说明高于三分之一的部分都是固有负债。”贾康认为，虽然地方债主要是隐性的，估算成现实债务，加上其他公共部门负债，公共部门实际负债率和GDP的比重约为50%或偏下。”
这样50%左右的比例，是低于欧盟签订“马约”60%的预警线之下的。在国际上，对政府债务安全性的界定，有两个国际公认的“预警线”，是来自马斯特里赫特条约中的临界值指标：一个是政府债务余额占GDP的60%，一个是财政赤字占GDP的3%。政府债务低于这两个指标，通常就被认为是安全的。
目前，地方政府的债务结构中，有接近20%的市级地方政府和3%的县级政府，负债率超过100%。在贾康看来，超过100%也不代表就变成了“小希腊”，如果地方政府发展战略合理，即使负债率高一点，也不一定注定出现风险。
治存量 开前门 关后门 修围墙
要在制度上明确政府阳光融资的大方向。简单的说就是治存量、开前门、关后门、修围墙。贾康提出了地方负债合理控制的建议。
贾康认为，对于某地方政府融资平台，关键在于渐进地进行风险防控，进行平滑替代。目前，中国已经积累了10.7万亿的地方债存量。上半年，中国GDP增长率为7.8%，按债务存量来说，一定要控制低于7%的增长率，地方债的风险就不会扩大。
地方债前三年每年2000亿，今年首度扩大到2500亿。近日，财政部宣布允许浙江、广东、上海和深圳四个省市作为试点，自行发行3年期和5年期债券。这样开前门的措施，贾康认为是一个很好的方向。“实质意义没有变化，可是形式意义很重要。”
当然，让政府发债走向阳光化，还需要关后门、修围墙。所谓后门就是应急程序，必要的时候可以开启。也要修好围墙，即增加透明度，避免不透明导致矛盾积累的爆发。
