近日，穆迪投资者服务有限公司（下称穆迪）发布了一份题为《Fintech正在改变竞争格局但它们未必能取代银行的中心地位》的研究报告。报告认为，Fintechs的用户基础广泛、发展前景广阔且自身及其辐射的领域具有高科技化、信息化、数据化等特征，不过，穆迪认为这些优势尚不足以对传统银行构成致命威胁。
有观点认为， Fintechs改变了银行在产品设计和定价中的低效现状，并且它们能够满足用户越来越个性化、低门槛的数字化金融服务需求，银行的地位将被取代。穆迪则认为，“当这种转变并不易行、成本不低且对银行不构成风险时，银行依然会在金融服务行业中保持中心地位，并与Fintechs既有相互合作也存在彼此竞争。”
报告中也提醒说，银行最需要警惕的是那些拥有海量用户且资金、技术实力尤为雄厚的大型科技公司（即BigTechs）。一旦这些巨无霸企业全力转向金融行业，叠加千禧一代人群（出生在1980年到2000年之间）逐渐成为金融消费市场的主力等因素，那些不求改变或者转型不佳的银行将被淘汰。
Fintechs无需获得银行牌照
报告认为，由于银行正在面临一个困难的经营环境——低利率水平继续使净利差承压、合规成本维持高位、全球经济增长放缓等，可能为Fintechs提供获得一些竞争优势的机遇，金融科技行业增长可期。
Fintechs主要由较小的初创公司组成，它们提供针对个人用户和公司客户的一系列金融服务，包括财富管理、小型企业融资服务、消费金融、保险以及支付服务。
据估计，全球范围内与金融科技相关的初创公司数量高达4000多家，并且这一领域的投资总金额从2011年的大约24亿美元上升到2015年的190多亿美元。
Fintechs的客户主要是那些无法从银行获得授信或不能充分获得金融服务的消费者或者小型企业，这些Fintechs之所以能成为金融行业的成功搅局者，主要包括运营成本低且经营方式灵活等，用户体验获得显著改善，而移动金融服务尤其受到千禧一代人群的青睐，这让Fintechs占据领先优势；千禧一代中愿意尝鲜技术的用户数量是上一代的2.5倍。不过，千禧一代人的财务状况则不及前几代人：他们成家的数量偏低并且房屋购置率不高、学生贷负担较重、收入偏低以及债务收入比较高。
穆迪强调，最为重要的是，绝大多数金融科技商业模式无需获得银行牌照，因而避免了合规要求和监管审查，两者均消耗了传统银行大量资金。不过，由于Fintechs没有银行牌照，必须与银行合作才能发布贷款（并要支付相关费用）以及结构化打包、营销和销售融资票据。
穆迪提醒说，目前，全球最大的消费者技术公司大多还没有参与金融科技业务，包括提供移动支付产品的苹果、三星以及谷歌的Compare，后者是一家比价应用公司。“这些大型科技公司的技术实力堪称雄厚，用户数量庞大、市场势力强大而且资金充足，这些公司将很有可能颠覆整个金融服务行业。例如，中国的电子商务公司阿里巴巴集团控股有限公司，已经通过其金融服务分支机构蚂蚁金服来向海量的客户提供种类丰富的金融服务。”
银行积极求变
报告认为尽管Fintechs在市场竞争中攻势凌厉，但并不足以动摇银行的中心地位，因为银行已经在主动求变，并且它们还具备一些先天优势，包括庞大的客户数量和相关数据、信贷承销历史长、能力强；与监管机构打交道的经验丰富；获取客户方面，银行的竞争优势要强于Fintechs。
许多传统银行已经采取数字化战略措施在新兴竞争格局中维持竞争优势地位，尤其是超大型银行已经通过线上金融平台来扩大服务范围；或者与Fintechs合作来充分利用后者的商业模式和运算能力、填补产品空白；有的传统银行甚至是直接投资初创公司并充当创业公司的孵化器。
例如，摩根大通银行、美国银行和富国银行已跻身全球金融机构移动应用程序下载量最多的行列，三家银行拥有超过6000万的移动用户；摩根大通近期与金融科技行业中致力于小型企业贷款服务的OnDeck建立合作关系，摩根大通充分利用OnDeck的贷款申请程序、评分模型和放贷平台来为小型企业提供贷款服务，授信流程更加灵活、快捷；西班牙国际银行已经走在投资数字化银行（或者金融科技行业）的最前列，该银行成立了金额达到1亿美元的风险投资基金，专注于服务早期的Fintechs，以及干脆直接投资Fintechs，在该行的投资组合中包括Ripple、Kabbage以及开展移动支付的iZettle。
随着银行释放更多金融资源和管理资源，用于发展和执行数字化战略，穆迪预期银行的长期偿债能力、融资能力和流动性状况都会取得显著改善。
穆迪亦强调，目前Fintechs这一新兴领域的规模正在做大，其相关风险正变得越来越突出，但是大多数官方机构一直没有就审慎监管或者意思广泛的金融稳定内涵作出任何明确声明。穆迪建议，监管立场应更明确。消费者保护机构应该对这些Fintechs和它们的经营活动施加基本的监管，例如，数据安全、消费者隐私、知情同意条款以及产品定价规定。
来源：财新网
